Jonah Peretti, Pendiri dan CEO, Buzzfeed, berbicara di Wall Motorway Journal Digital Convention di Laguna Sea shuffle, California, AS, 18 Oktober 2017 .

Lucy Nicholson | Reuters

Ini bermetamorfosis segera setelah diduga sebagai Trend Panas Media Digital.

Di tengah keadaan perusahaan akuisisi bertujuan tertentu (SPAC), perusahaan termasuk Buzzfeed, Vice, Vox, Kesibukan, dan lainnya memfokuskan trend panas ini sebagai garis waktu yang tampaknya untuk go public.

Lima bulan dalam setahun, para eksekutif dan penasihat sekarang berpikir bahwa hal itu tidak akan pernah terjadi lagi.

Perlambatan vital dalam penerbitan SPAC, didorong oleh pedoman akuntansi baru oleh Securities and Exchange Price, telah memaksa banyak perusahaan media digital untuk menilai kembali timeline mereka untuk go public, terutama berdasarkan empat orang lain yang mengetahui topik tersebut.

Buzzfeed masih diantisipasi untuk mencari pendamping SPAC akhir tahun ini, kata tiga orang tua, yang meminta untuk tidak disebutkan namanya karena diskusi tersebut bersifat non-publik. Tetapi perusahaan lain, mirip Vice and Bustle, yang berpikir mungkin ada kemungkinan kemungkinan besar lebih jauh lagi menjadi arah untuk go public pada bulan-bulan mendatang telah menarik bantuan, kata orang tua. Vice bermetamorfosis pembicaraan yang berkembang untuk bergabung dengan 7GC & Co Holdings, The Details melaporkan pada bulan Maret, tetapi pembicaraan tersebut telah terhenti, terutama berdasarkan pada orang-orang lain yang mengetahui topik tersebut.

Juru bicara di Buzzfeed and Vice menolak berkomentar.

Pelambatan SPAC

Sebuah SPAC meningkatkan modal dalam penyediaan publik perdana sebagai apa yang disebut perusahaan mulus tanpa target akuisisi dalam pikiran. Para pedagang kemudian menggunakan uang tersebut untuk menghilangkan perusahaan publik non-publik, dengan dana tambahan dari pedagang institusional, yang diidentifikasi sebagai PIPE – pendanaan non-publik dalam ekuitas publik.

Sebelumnya tahun ini, dengan begitu banyak SPAC memasuki pasar, perusahaan media digital menawarkan jaminan untuk menemukan perusahaan cangkang dengan ekuitas ekstra terkait. Tetapi mengingat perlambatan SPAC yang dramatis selama sebulan terakhir, pedagang PIPE, yang terdiri dari pedagang institusional mirip Constancy, Blackrock, dan T. Rowe Impress, bermetamorfosis sangat pemilih dalam memutuskan SPAC yang akan digunakan untuk melakukan investasi.

Ketidakseimbangan kualitas telah menurunkan ekspektasi di antara perusahaan media digital yang berharap dapat memanfaatkan gelombang SPAC untuk menyajikan likuiditas kepada pemegang saham jangka panjang.

Buzzfeed mungkin juga adalah perusahaan media digital penting yang paling menarik perhatian untuk mempublikasikan tahun ini, kata tiga orang tua. Jonah Peretti tidak memiliki keingintahuan dalam mempromosikan Buzzfeed atau melepaskan peran CEO-nya, jadi dia mencoba mencari target dengan pendiri atau eksekutif yang mau bekerja bersama sambil berhenti mengawasi kehadiran operasional, kata dua orang tua.

Tenaga Kerja Sembilan pada dasarnya berbasis SPAC dan perusahaan media digital, yang memiliki banyak properti mirip PopSugar, The Dodo dan NowThis, akan bergabung sendiri dengan target keputusannya. Buzzfeed mungkin juga akan melaksanakan target untuk Workforce Nine SPAC – terutama karena CEO Workforce Nine Ben Lerer memiliki pedagang yang berpengetahuan dia mungkin juga bersedia untuk mundur sebagai kepala pemerintahan, mirip yang dilaporkan CNBC sebelumnya ini tahun – tapi tidak ada kesepakatan yang akan datang, kata orang-orang tua itu. Buzzfeed telah mengadakan pembicaraan dengan 890 Fifth Avenue Companions Inc., SPAC tertentu, Bloomberg melaporkan pada bulan Maret.

Hanya sedikit, kalau ada, perusahaan yang terkait dengan Buzzfeed yang berubah secara publik. Atau tidak lagi tidak terang apakah mungkin ada rasa ingin tahu PIPE yang kuat di perusahaan media digital, yang akhir-akhir ini paling efektif menentukan peringkat penghidupan dan yang biaya kenaikannya diproyeksikan tidak dapat menandingi industri-industri yang menangani kendaraan beroda empat listrik dan bioteknologi, yang telah mendorong beberapa SPAC.

Wakil memperlambat penugasannya ke publik setelah kandidat PIPE menolak keras dananya, kata salah satu orang tua. Pendapatan Vice bermetamorfosis $ 580 juta tahun lalu, turun dari $ 604 juta pada 2019, terutama berdasarkan The Details.

Tersusun, media digital kemungkinan besar juga memiliki arahan ke depan oleh SPAC kalau pedagang mendekati untuk membayangkan lintasan mereka sebagai taruhan yang lebih aman dan lebih mantap daripada perusahaan yang lebih fantastis, peningkatan-peningkatan.

“Pembelanja iklan penting ingin melakukan diversifikasi,” kata CEO Kesibukan Bryan Goldberg pada Januari lalu. “Sekarang akurat mungkin per kesempatan tampaknya menjadi momen yang sempurna untuk media digital.”

Kesibukan, yang memiliki situs web yang ditujukan untuk wanita mirip Elite pada umumnya, Nylon dan Baju kera, telah berbicara dengan beberapa SPAC tetapi tidak berencana untuk memimpin publik sendirian untuk ketika ini, kata seseorang yang mengetahui topik tersebut.

Investor ternyata ialah penjual

Beberapa perusahaan media digital memilih Buzzfeed untuk menjadi publik terlebih dahulu sehingga mereka akan meneliti bagaimana pedagang menetapkannya Sebelum mereka membuat keputusan untuk mengumumkan diri mereka sendiri atau berencana untuk menjual, dua orang tua berkata.

Tapi perusahaan yang sama mungkin mungkin juga mungkin juga menghadapi persoalan Fenomena yang keras – bahwa mereka terlalu kecil dengan profil peningkatan yang biasa-biasa saja yang tidak membuat penasaran pedagang pasar publik.

Yang menyiratkan bahwa, beberapa perusahaan akan menjadi semakin tertarik untuk melakukannya. jual ke Buzzfeed atau W. SPAC orkforce Nine, kalau mereka ialah pedagang yang paling menarik perhatian dengan mata uang yang diperdagangkan secara publik, kata dua orang tua yang mengetahui topik tersebut. Perusahaan media digital mungkin kemungkinan besar juga akan bergabung dengan teman-teman lain, mirip penyedia data kurasi Skimm, tetapi merger non-publik secara bertahap sulit diselesaikan karena tidak ada pasar publik untuk secara akurat menentukan penilaian ekuitas.

Atau tidak lagi itu absolut Anda akan membayangkan perusahaan media lama lainnya mungkin juga kemungkinan besar juga menangkap satu atau dua perusahaan media digital. The Athletic berharap untuk menjual ke The Fresh York Cases, The Wall Motorway Journal melaporkan minggu ini

Tetapi The Journal selanjutnya melaporkan bahwa kepercayaan pertama The Athletic – bergabung dengan perusahaan media digital Axios dan menemukan SPAC untuk menghilangkannya dari publik – telah berantakan.

Itu ialah simbol dari pembicaraan yang lebih luas perihal bermain jujur ​​sekarang untuk media digital. Euforia bulan Januari dan Februari telah menawarkan metodologi pada tingkat Mungkin per kesempatan per kesempatan. Pedagang perusahaan dan karyawan awal yang ketahuan menunggu keluar selama bertahun-tahun sebenarnya ingin terhubung dengan siap.

PERHATIKAN: SPAC di sini untuk penghentian untuk jangka panjang, kata CEO Post Capital.